7亿收购越航置业70%股权，天地源借沣东地块重振大本营！

泡泡

2018年净利润为4.2亿，却斥资7亿元收购负债4.42亿的房地产公司，西安本土上市公司天地源的这一举动，让业界颇为关注。

7月19日，天地源发布公告称，其下属西安天地源房地产开发有限公司（简称天地源）控股子公司西安天地源沣东房地产开发有限公司（简称西安沣东公司），通过西部产权交易所，以11,238.3万元获得西安航天城实业发展有限公司下属全资子公司西安越航置业有限公司（简称越航置业）30%股权。

本次股权收购完成后，西安天地源沣东房地产开发有限公司将持有西安越航置业有限公司70%股权，成为控股股东，而该公司的主要资产为西咸新区沣东新城 FD3-10-6 号地块。

大本营无土地储备，7亿控股西咸一项目股权

天地源收购越航置业并非一次完成。

今年4月10日，天地源子公司西安沣东公司按照西部产权交易所挂牌结果，以59,226.08万元获得越航置业40%股权及债权。

时隔3月后，天地源再次出手，累计将越航置业70%的股权纳入囊中，成为越航置业控股股东，两次累计出资70,464.38万元。

资料显示，越航置业主要资产为西咸新区沣东新城FD3-10-6号地块。该宗地位于西咸新区沣东新城，北临沣东二路，东临科源路，西临规划路，南临商业地块。项目总占地约 131.418 亩，容积率 2.8，总建筑面积约 38.63 万㎡，宗地用途为居住用地。

值得注意的是，此次收购过程中，越航置业的负债额颇高。资料显示，截止2019 年 6 月 30 日，该公司资产总额 36,219.23万元，资产净额-8,004.62万元，负债总额44,223.85 万元，实现营业收入0万元，实现净利润-12.7万元。

而天地源2018年年报显示，其营业收入52.7亿元，同比增长33.18%；归属于上市公司股东的净利润4.20亿元，同比增长65.46%。

净利润4.20亿元，却斥资7亿元收购负债 4.42亿的越航置业，天地源此举无疑与该公司所持有的土地有关。

上述年报显示，2018年度，天地源的房地产业务收入506,666.87万元，房地产开发项目的收入占2018 年度营业收入总额的96.20%。

房地产开发作为天地源的重要收入来源，土地储备至关重要，但天地源在大本营西安却没有任何土地储备。年报显示，2018年，天地源持有待开发土地区域，在陕西仅有咸阳、宝鸡两个区域。

此外，天地源7月17日发布的2019年第二季度房地产项目经营情况简报中提到，新增两个房地产项目，其中一个为西咸新区沣东新城 FD3-10-6号地块，另外一个位于珠海市。

深陷城改泥潭，天地源借壳进西咸重振大本营

通过收购公司获得土地，是天地源拿地的一大特点。

早在2013年，天地源通过收购陕西东方加德建设开发有限公司股权的方式，获取北沈家桥村城中村改造项目中的商品房开发用地部分——“丈八路项目”国有土地使用权，交易总金额为39.27亿元。据华商报报道，当时，天地源手头资金仅仅为8亿多。

收购之后，该项目变更为“万熙天地”，但该项目后续推进中，“城改并发症”频现，还被曝出“招标门”事件。7月23日，该工地又被曝出发现古代墓葬群，目前还在挖掘中。

斥巨资拿地，先是深陷城改泥潭，后又挖出文物，天地源“万熙天地”项目推进中颇为波折。吃一堑长一智，此次收购，天地源放慢了步伐，分两次完成股权收购。

天地源称，此举有利于拓展公司房地产项目资源，补充公司在西安区域的土地，增强公司可持续发展的能力，提升公司品牌影响力。

资料显示，FD3-10-6号地块是航天实业公司于 2013年6月26日通过招拍挂程序获取，土地款金额3.18亿元，截止2016年6月29日土地款项已全部付清。目前，项目地块《土地证》《用地规划许可证》《建设工程规划许可证》已办理至越航公司名下，正在进行项目后续相关手续办理工作。

该地块的为山水西城壹号项目，但从拿地至今，一直处于停滞状态。

界面陕西注意到，今年6月13日，中国建筑西北设计研究院有限公司官微推送信息显示，该院以2320万中标山水西城壹号项目。项目由叠拼、小高层、高层住宅、廉租房、幼儿园、老年日间照料中心、儿童托管照料中心、大门、商业以及地下车库组成。

从时间节点来看，天地源收购越航置业后，项目的规划和产品极有可能延续之前。

事实上，作为西北最大的上市房企，天地源的业绩规模与其他上市房企相比，可以称得上“惨淡”。据不完全统计，在2015年至2018年的西安地产市场房企销售额榜单中，天地源已连续四年与TOP10企业无缘。

陕西省房地产研究会会长王圣学对此表示，与碧桂园、万科、融创等大型房企相比，本土房企在资金基础、开发经验、项目品质、营销策略等层面存在实力差距。此外，多家本土房企因体制问题存在行政化倾向，难以适应急剧变化的市场环境，因而在无形中落于下风。

作为高科集团旗下的地产品牌，天地源仅在高新、曲江有项目开发，此次借壳进入西咸，也是看好该区域的未来，借此重振大本营市场。

百度地图显示，山水西城壹号项目距离沣东管委会不足1000米，所在区域为沣东新城重点打造的板块之一，也是未来沣东新城超高层聚集区，中国国际丝路中心、苏宁大厦等超高层均位于此。

西安房地产资深分析师朱郁表示，“从长远看，天地源本次土地储备行为有利于增强公司持续经营能力，而且上述地块升值潜力巨大，能给企业带来丰厚的利润。”

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