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发表于 2020-7-13 01:22:07
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高新二路 发表于 2020-07-12 14:41
分析节选“每一天是一家典型的区域型便利店品牌。10年前它从陕西西安起家，90%以上的门店均开在西安；后又扩张至陕西（西安外）、河南、内蒙等中西部省份的二、三线城市。
我们先从行业内横向排名对比。根据中国连锁经营协会公布的《2018中国连锁便利店排行榜TOP 100》来看，每一天排在15名，不仅在中石化易捷、中石油昆仑好客、东莞美宜佳、中国全家、罗森中国、7-ELEVEn中国等国内知名便利店品牌之后；甚至还不如几个类似河北365、山西唐久、厦门见福、湖南新佳宜等老资历的二、三线城市区域型品牌。
我们再从门店数量来看。根据每一天的官网显示，现在每一天全国门店超过1300家（其实覆盖就在陕西周边，并非全国），这个门店绝对数和增速，自然也比不过三年就开出1500家的便利蜂，更无法与门店几万家的中石化易捷、昆仑好客、美宜佳相比较。
以及从盈利能力角度来看。每一天直营门店的日销额在7000余元，加盟店则不得而知。从行业普遍标准来讲，一线城市品牌便利店日销超12000元可以实现单店的整体盈利。每一天在西安的这个水平，其实和其他所有区域型便利店水平，几乎一模一样。
不过，根据每一天创始人张培彦自己的说法，每一天的每家店，一旦现金流为负，就会被关掉。这样看，可能是因为每一天所在的二、三线城市房租、人力支出等成本低于北上广，应该是勉强可以实现单店盈利的。但也可想而知的是，每一天的单店毛利并不高。此外，每一天表示未来仍将专注陕西本地市场。这意味着，每一天的全国拓展能力，自己都没有信心。
问题来了，这样一家一不是行业头部玩家，二不是营收高水平品牌，三也没打算拓展全国市场，怎么非要在这时候上市呢？
一般来说，一个非互联网的创业公司的上市条件，主要有两种。一是靠自身经营规模和盈利能力体现出的市值和交易价值；二是相比较传统商业模式的互联网公司，通过本质性的创新，或是对行业现有模式的创新式优化，能够传达给公众和投资人的良好发展潜力（俗称讲好故事）。
每一天两个条件，应该是都不具备。
甭管每一天的宣传当中，对自己门店的商品优化、或在餐饮鲜食方面的创意和投入，每一天就是一个彻彻底底的传统型便利店。其根本的经营基础，还是依靠对有客流的优质位置的选址，或是定向稳定客群的选址。同时，通过开放加盟，保持加盟店、直营店的6/4比例，实现门店数量规模的扩张，以此转过来强化自己的供应链议价权。
至于每一天最引以为傲的鲜食，其实也不过是很常见的自建鲜食基地与中央厨房模式，以及自建的智能物流配送中心，打造的一套标配。
这里要特别说明一下，便利店品牌有自己的鲜食全套加工和供给能力，还是很了不起的。这里没有贬低这套能力的意思，这里要说的是，除了三大日系便利店，今天这套能力，其实很多本土新创立的区域型便利店，都已经有了，并无稀奇的领先战略竞争力。最多，可以算是西安这个西北门户城市的便利店产业，少有的新鲜体验。这种属于市场竞争环境层面，而非业务模式层面的微创新。别说对便利店行业没什么本质提升改变的借鉴，甚至都算不上什么每一天自己的独家竞争力。
每一天在企业自身最宝贵的能力，可能是这个行业少数拿了风险资本，还大致很好消化下来的品牌。2018年，每一天拿到了春晓资本领投的2亿元A轮融资。
拿到融资前后的每一天，变了。
让我们把时间拨回到2017年。从开始与机构沟通融资事宜开始，张培彦就开始频繁的出现在各类活动现场，或者在各类媒体上出现采访露出。而在此前，他并不热衷参与这些对外公关宣传活动。通过张培彦在各类活动当中的表达内容来看，他的主要目的还是想为资本讲述好自己的商业故事和业务理念。但是，也是在那时候，开始暴露张培彦的一些本质性的商业特点。
比如，他在2018年的多个场合，强调了每一天未来几年发力的业务重点会是B2B业务。
这里要强调一点，我们不是暗示便利店不能做B2B业务。但是张培彦说把B2B业务作为未来公司发展重点，跟说句话的时间，以及这两年的实际发展情况来看，就显示出张培彦的“机会主义”天性了。
2018年的那年，正是小店B2B业务接着新零售概念，这几年最为火爆的一年。什么中商惠民、易久批、订货宝、惠下单、三省联购、蓉城易购、大润发e路发，以及阿里零售通、京东新通路……不管是老牌的还是新创立的，或是大公司跳进来的，全都挤进到小店批发分销这个市场了。
对了，还包括后来爆出P2P诈骗跑路的雅堂小超。这种小店分销业务，打着为夫妻老婆店互联网赋能的名义，做着店面翻牌升级的脸面工程，其实本质就是批发进货出货的生意。
每一天除了入局小店批发的B2B业务，其实那些年行业亢奋浮躁催生的无人零售、生鲜便利店，每一天其实都一个不漏的做过。
结果就是，有些彻底放弃，有些勉强维持，有些还在摸索。
便利店企业和行业的两个升级机会：一个是结构性的改变传统模式的服务价值，尤其是既能像星巴克那样能用一个单品带出一个场景，反过来又能继续发挥出便利店既微型又综合的超级便利性。二是能够通过数字化能力，本质性的提升现有运营能力的成本和效率，极大的优化供给能力。
两个机会，或是说两套能力，每一天都没有。张培彦是个时刻追随市场热点的机会主义分子，这话没什么污蔑夸大。他在每一天怎么折腾也不能很好突破单店日销水平，也没有占比太高的毛利水平情况下，只能掰着指头走着零售业最没有想象力的发展路径：用规模（开店）换增长。
还是拿B2B来说，这个业务其实是很有魅力的。这是自己门店数达到一定规模之后，为了避免走进边际效应递减的发展陷阱，还能将自己的供应链体系，转化为盈利中心，并进一步在出货量规模效应之后，增强对上游供应商的议价力。
但它的发展难点在于，如果没有自建一套全国供应资源网络，每一天的B2B的供给范围，就只能随着门店的范围一起走。门店覆盖多大，这个生意就只能做多大，且还不能犯错。这点，每一天就算在西安本土市场做B2B批发出货，竞争力可能都未必能强得过大润发的e路发。
如果一个公司总是追着市场热点走，而对于公司核心竞争力的打造并无好办法，它有机会成为行业老大的概率几乎为零。
所以，每一天不管想不想上市，至少现在的每一天，没看出有什么特别突出的实力，让上市成为下一步扩张的必要助推力。如果一定要上市，最大的可能性，搞不好是2018年给投资人做了3年后上市的承诺。两年后的今天传来上市消息，也有点符合风险资本3年左右退出的时间周期。
上市，感觉还是要慎重！尤其是便利店企业。”
分析的很透彻 |
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